周期产业2019年投资策略｜周期轮回，精选主线｜中信证券

报告摘要

2019年全球主要经济体增速放缓、通胀上行，大宗商品上游资源行业分化加剧。本报告围绕抗通胀主线、油价上涨产业链延伸及政策变动三大方向，重点推荐黄金（山东黄金、紫金矿业）、农资（江山股份、新洋丰）、石油上游（新潮能源、中国石油H）、油服（中海油服H）、煤化工（华鲁恒升、新疆天业、新奥股份）及黑色板块（宝钢股份、马钢股份、三钢闽光、陕西煤业等），并给出重点公司盈利预测与估值。适合投资者、行业研究员、机构分析师及企业高管参考。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 抗通胀主线下的行业配置机会
3. 稳定油价环境下的产业链延展
4. 政策环境变化带来的机遇与变化
5. 风险因素
6. 投资策略