2018年银行三季报总结：不良生成小幅加速，规模定价双升 | 兴业证券

报告摘要

2018年1-3Q上市银行归母净利润增速6.9%，较上半年提升0.4个百分点，PPoP增速9.2%（Q3单季15.4%），盈利改善但或已进入区间高点。名义不良率降至1.55%，但新发生不良小幅上行，信用成本维持高位。净息差Q3环比+6bps，负债端成本拉动明显，股份制银行结构性改善最大。资产规模增速回升，贷款占比提升，存款增长偏慢。拨备覆盖率升至198%，大行加强拨备逆周期调节。本报告适合银行从业者及投资者深度把握行业趋势与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 盈利：仍然改善但可能已进入区间高点
2. 定价：NIM上行负债端拉动明显
3. 资产结构：调整与增长并举
4. 资产质量：不良改善但新发生压力隐现
5. 风险提示