2019-2020金属展望｜中金公司：供应分化，钢铁回归平淡，铜铝锌镍价格预测

报告摘要

中金公司发布2019-2020金属展望报告，深入分析钢铁、铁矿石、铜、铝、锌、镍六大品种的供需格局与价格趋势。核心观点：钢铁利润从超常回归平淡，螺纹钢均价预计3500元/吨（同比降15%）；铜基本面良好但市场过度悲观，LME铜价预测6775美元/吨（+4%）；铝市场维持短缺，LME铝价2280美元/吨（+5%）；锌供应回升但环保制约精炼产量；镍供给加速削弱上行空间，LME镍价14468美元/吨（+8%）。报告基于环保政策、房地产下行、全球矿端增长放缓等宏观因素，提供2020年前的价格路径与投资建议。适合大宗商品投资者、行业分析师、基金经理及产业链从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 钢铁展望
2. 铁矿石展望
3. 铜展望
4. 铝展望
5. 锌展望
6. 镍展望