建筑行业2018年三季报综述｜业绩增速下滑，看好四季度表现-中银国际证券

报告摘要

2018年前三季度建筑板块主要上市公司营收10964.46亿元，同增5.58%；归母净利润317.50亿元，同增3.05%，业绩增速整体放缓，但设计板块相对亮眼。基建投资仍处低位（7-9月同比-2%至-5%），政策传导需时间，四季度补短板有望发力。本报告深度剖析土建、装修、园林、设计四大板块，指出路桥施工、水利水电、设计咨询及细分龙头（中国中铁、中国铁建、四川路桥、葛洲坝等）的投资机会。适合投资机构、建筑企业决策者、行业研究员及政策关注者，助您把握四季度基建回暖窗口。

📋 核心要点(部分)

1. 行业业绩稳健增速小降，先导指标尚未改善
2. 土建板块：增速放缓，期待四季度回升
3. 装修板块：下游需求不足，利润明显下滑
4. 园林板块：资金面趋紧，大部分公司利润下滑
5. 设计板块：业绩稳步增长，有望受益基建补短板