2018化工行业三季报总结：业绩靓丽，油价高位环保趋严景气可持续

报告摘要

2018年化工行业三季报业绩靓丽，板块营收同比增长20%至13320亿元，净利润同比增长45%至1089亿元，化学纤维板块表现突出，净利增长84%。当前板块估值仅14倍处于历史低位，三条投资主线明确：高油价下煤化工成本优势显著，环保限产推动磷矿石与农药景气上行，PTA及醋酸供给格局改善。报告深度分析华鲁恒升、兴发集团、扬农化工、桐昆股份等标的，适合机构投资者与行业研究员把握周期机会。

📋 报告目录

1. 三季报整体业绩回顾
2. 投资主线一：煤化工成本优势
3. 投资主线二：环保驱动供需失衡
4. 投资主线三：供给格局好转
5. 风险提示