环保行业深度跟踪：民企融资支持工具加速推行，融资环境改善-广发证券2018

报告摘要

环保板块年初以来跌幅超50%，动态估值仅16倍，但融资利好政策密集出台，民企债券融资支持工具（CRM）加速推行，有望缓解融资困境，修复盈利与估值。报告深入分析顶层设计（10月以来央行、证监会等频出政策）、CRM增信机制（类似债券违约保险，吸引投资者）及环保企业受益逻辑。提出三大投资主线：监测龙头（聚光科技、先河环保）、融资回暖受益民企标杆（碧水源PE 11倍）、低估值高成长标的（国祯环保、博世科等）。适合环保行业投资者、券商分析师、金融机构、环保企业高管及政策研究者阅读，把握融资改善下的反弹机会。

📋 报告目录

1. 民企融资支持工具加速推行融资环境或将改善
2. 顶层设计：10月以来融资利好频出提升民企金融可及性
3. 民企债券融资支持工具：借助信用风险缓释工具（CRM）增信
4. 环保年初以来行业跌幅超50%融资改善后盈利估