2018Q3主动权益类基金配置偏好分析：加仓金融板块减仓医药行业｜天风证券

报告摘要

公募基金作为A股核心机构投资者，其配置行为备受关注，但季报披露不完整、滞后。本报告提出季频模拟持仓归因模型，在兼顾时效性同时保证估计准确度，相关性长期维持0.99以上、行业平均偏离度低于0.5%，远优于传统方法。基于该模型分析2018Q3主动权益类基金行业配置：金融地产板块大幅加仓4.2%至14.9%，消费板块减仓2.2%至36.6%，医药、电子元器件等减仓约1%。报告详细介绍了重仓股补全法与最大化持仓补全法两种估计方法，并通过实证对比展示其优势。适合基金投资者、量化研究员、资产配置分析师等深度了解市场风格转换与基金调仓动向。

📋 报告目录

1. 引言
2. 基于模拟持仓归因法的基金行业配置估计分析
3. 重仓股补全法
4. 最大化持仓补全法
5. 不同估计方法的对比分析
6. 主动权益类基金的行业配置偏好分析