2019宏观经济年报｜政策托底与经济转型｜中原证券深度研究

报告摘要

本报告基于中原证券宏观团队研究，前瞻分析2019年中国宏观经济走势。核心判断：2018年GDP增速预计6.6%，2019年放缓至6.5%，经济仍处L型底部；政策发力扩内需、补短板，货币政策转向实际宽松，财政政策更加积极。报告详细拆解投资、消费、出口三驾马车趋势，预判CPI升至2.6%、PPI降至2.0%，并提示猪周期重启与贸易保护风险。适合宏观经济研究员、投资机构、政策制定者及关注中国经济走势的投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 周期篇：2019经济仍运行在L型底部
2. 从短期周期看被动补库转主动去库
3. 从中周期看技术改造与产能置换
4. 从长周期看房地产与人口拖累