2018Q3白酒板块业绩放缓，上市公司营收仅增12.53%，净利增12.09%，增速较2017年同期大幅回落。高端茅台需求趋弱，次高端分化明显，古井贡酒、口子窖环比回落，今世缘逆势增35.6%。前三季度行业毛利率提升至76.7%，净利率达33.2%，但预收账款下降20.47%（剔除茅五后增21.31%）。机构持仓占比减少，龙头股持仓现分歧（茅台+0.24pct，五粮液-0.24pct）。适合白酒行业投资者、券商分析师、基金经理及食品饮料研究员参考。
2018Q3白酒板块业绩放缓，上市公司营收仅增12.53%，净利增12.09%，增速较2017年同期大幅回落。高端茅台需求趋弱，次高端分化明显，古井贡酒、口子窖环比回落，今世缘逆势增35.6%。前三季度行业毛利率提升至76.7%，净利率达33.2%，但预收账款下降20.47%（剔除茅五后增21.31%）。机构持仓占比减少，龙头股持仓现分歧（茅台+0.24pct，五粮液-0.24pct）。适合白酒行业投资者、券商分析师、基金经理及食品饮料研究员参考。
2018Q3白酒板块业绩放缓，上市公司营收仅增12.53%，净利增12.09%，增速较2017年同期大幅回落。高端茅台需求趋弱，次高端分化明显，古井贡酒、口子窖环比回落，今世缘逆势增35.6%。前三季度行业毛利率提升至76.7%，净利率达33.2%，但预收账款下降20.47%（剔除茅五后增21.31%）。机构持仓占比减少，龙头股持仓现分歧（茅台+0.24pct，五粮液-0.24pct）。适合白酒行业投资者、券商分析师、基金经理及食品饮料研究员参考。核心数据:前三季度营收1545.46亿元同比+24.68%;净利润538.82亿元同比+30.42%;Q3营收480.72亿元同比+12.53%。
本报告由华泰证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 19。
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适合食品饮料行业投资者、白酒行业研究员、基金经理、券商分析师等读者参考。
重点分析了消费零售、三季报总结、估值下调、华泰证券等议题。