海外经济及大宗商品季报：全球复苏整体放缓，油价须看中东局势-2018-平安证券

报告摘要

2018年一季度全球复苏整体放缓，发达与新兴市场分化加剧。本报告由平安证券宏观团队撰写，深度分析美国、欧元区、英国、日本及新兴市场经济走势，并前瞻二季度大宗商品（原油、煤炭、钢铁、有色、贵金属、农产品）价格趋势。核心观点：美国经济温和扩张，欧日景气回落；原油短期强势震荡，中期关注5月12日美国对伊核协议表态；煤价受消费旺季提振，钢价涨势偏弱，有色分化。适合宏观经济研究员、大宗商品交易员、投资机构及政策研究者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 海外经济：美国经济温和扩张，欧日景气有所回落
2. 大宗商品：二季度煤价或受提振，钢价涨势可能偏弱
3. 能源：消费旺季将拉动煤价上行，油价二季度关注两大事件
4. 工业金属：二季度钢价或略微上行，有色走势将面临分化
5. 农产品：小麦价格或震荡走弱，棉花大豆玉米震荡为主
6. 贵金属：风险事件提振避险需求，上行空间或受一定抑制