金融工程专题报告：基于择时与绝对收益视角的行业配置策略｜华宝证券

报告摘要

本报告由华宝证券发布，提出将大类资产择时思路运用于行业层面，以申万一级28个行业为独立资产，构建绝对收益策略。核心亮点：1）连续性因子（行业景气度、信用利差、动量）与事件驱动因子（波动率、公募基金增减持）双维度择时；2）回测显示22个行业获超额收益，20天胜率超50%者达20个；3）2012年至2018年8月，行业配置组合累计收益率138.99%，最大回撤仅25.15%，远优于沪深300及中证500；4）2018年以来组合仅下跌3.7%，抗跌性强。适合量化研究员、FOF投资经理、金融工程从业者、策略分析师及绝对收益投资者。

📋 报告目录

1. 单因子测试：连续性因子
2. 行业景气度
3. 信用利差
4. 动量趋势
5. 单因子测试：事件驱动因子
6. 估值
7. 综合择时模型
8. 行业配置组合构建