传媒行业三季报总结暨11月投资策略：三季报整体业绩下行，继续推荐细分行业龙头-2018

报告摘要

2018年初至10月底传媒板块整体下跌41%，估值处于历史底部（PE-TTM 29倍，动态PE仅15倍）。三季报显示行业内生增长平淡，影视板块受政策影响归母净利润同比下降8%，互联网板块归母净利润同比增9%反弹。公募基金重仓市值环比降34.3%，配置意愿下降。投资建议继续推荐竞争优势明显的细分龙头，如视觉中国（图片版权）、芒果超媒（大视频），并关注超跌反弹机会。适合投资者、证券分析师及传媒从业者把握底部布局窗口。

📋 核心要点(部分)

1. 市场层面：估值及机构配置处于历史底部
2. 三季报梳理：行业内生增长平淡细分龙头表现突出
3. 投资建议：继续推荐超跌行业龙头
4. 风险提示
5. 重点公司盈利预测及投资评级