2019年中国通胀分析报告｜CPI中枢预测、猪肉周期、贸易战影响全解析

报告摘要

2019年通胀将如何演变？华创证券发布《2019年通胀：中枢提升，整体无忧》报告，预计全年CPI中枢为2.6%，呈现三阶段走势：一季度平稳，二季度冲高至3%，下半年逐步回落。核心驱动来自食品项，猪肉周期或于三季度提前开启，猪瘟影响下猪肉价格额外推高CPI同比0.3%-0.4%；非食品项受原油、医疗、居住等拖累上行有限。贸易战对CPI实际影响仅0.13%-0.29%，风险点在于猪瘟扩散与中东局势。报告适合宏观经济研究员、投资分析师、政策制定者、金融从业者及高校师生参考，助您把握通胀节奏与资产配置方向。

📋 核心要点(部分)

1. 构成细项分析
2. 输入性因素分析
3. 2019年通胀中枢预测
4. 通胀节奏三阶段
5. 风险提示