航空机场行业深度研究：三重周期叠加，基本面迎来向上拐点（2018）

报告摘要

航空行业处于供需、油价、汇率三重周期叠加的拐点，国金证券最新研报指出，板块估值处于低位，扰动因素利空逐步缓和，基本面结构性改善将带来超额收益。报告深入分析供给受限与需求稳定下的收益水平提升，成本控制缓解油价压力，以及人民币贬值与贸易战缓和对业绩的积极影响。核心数据显示国金航空机场指数3660.64，沪深300指数3204.94，市盈率18.90。推荐关注东方航空、中国国航、南方航空及春秋航空、吉祥航空。适合投资者、券商分析师、基金经理及航空业从业者，把握行业周期向上机会。

📋 报告目录

1. 1. 航空是周期还是消费行业？
2. 2. 供给受限，需求稳定，航空基本面结构性改善
3. 3. 收益水平迎来拐点，成本控制缓解油价上涨压力
4. 4. 扰动因素对于航空业绩和股价的影响不可忽略
5. 风险提示