2018年中国银行业前景报告｜麦格理：前景变得更加严峻

报告摘要

麦格理2018年11月发布中国银行业报告，态度转向谨慎。核心观点：NIM面临压力，大型银行净息差承压但资产质量改善，股份制银行净息差韧性更强但私企信贷恶化。推荐低估值防御性股票，上调BoCom为首选，下调CMB为最差。关键数据：BoCom目标价上调7%，CMB下调5%；BoCom预期总回报27%，CMB为-33%。行业趋势：地方债务置换导致FAI和贷款增速放缓，贷款利率下降。适合银行投资者、基金经理、金融分析师、机构投资者及股票研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 行业前景展望
2. 主要推荐变化
3. 关键趋势：NIM压力与资产质量
4. 个股分析：H股与A股推荐
5. 结论与投资策略