汇丰银行全球股票策略2018：股市回调后风险回报改善，看好15%上涨空间

报告摘要

2018年10月全球股市遭遇五年来最差月度跌幅，汇丰银行最新报告指出风险回报已显著改善。核心逻辑：①修正幅度已达典型回调的三分之二，进一步恶化需经济衰退，而GDP增速高于趋势、企业盈利双位数增长；②估值已降至均值以下，盈利增长担忧过度，利润率对工资和关税具有韧性；③维持全球指数年底目标，预计有15%上涨空间，超配美国和新兴市场，中性日本，对欧洲(除英国)谨慎。报告还认为信息技术板块已从周期转向结构性成长。适合全球股票投资者、基金经理、机构策略师及对冲基金等专业人士参考，用于研判市场底部和配置方向。

📋 报告目录

1. 全球股市风险回报改善
2. 修正已基本结束
3. 情绪信号发出反向买入信号
4. 估值已跌至吸引水平
5. 盈利前景稳健且对贸易和工资担忧具有韧性
6. 行业配置：超配美国和新兴市场