2018Q3国防军工行业公募基金持仓分析：持股比例回升，集中于航空产业链与主机厂

报告摘要

2018Q3公募基金军工持仓比例回升至3.06%（环比+0.51%），但仍处四年低位。主动基金持仓1.71%，超配0.89%。持股集中度创四年新高，前十持仓占比78.12%，高度集中于航空产业链和主机厂（中航光电、中航沈飞等），国有企业持仓占比93.75%接近历史最高，民参军仅6.25%。富国军工分级下折后板块历史有超额收益。报告还提供三季报业绩增速（典型标的收入增长4.93%-28.34%）、估值水平（中证军工动态PE 41倍）及投资建议：中期关注订单业绩，阶段性行情需谨慎，长期底部确定。适合公募基金经理、军工研究员、机构投资者、证券分析师及军工企业战略部门参考。

📋 报告目录

1. 公募基金军工持仓概况
2. 持股集中度与结构分析
3. 富国军工分级下折影响
4. 投资建议（中期/阶段性/长期）