保险行业上市保险公司2018年三季报业绩综述：保障需求驱动负债端改善，投资收益受股市影响

报告摘要

2018年前三季度，上市保险公司负债端新单保费持续改善，但受股票市场大幅下跌影响，投资收益同比下降，利润增速有所放缓。四家公司归母净利润增速分化：新华保险53%、中国平安35%（IFRS9前）、中国太保16%、中国人寿-26%。寿险新单负增长幅度逐季改善，财险业务增速下滑但非车险高速增长。年化总投资收益率普遍下降，中国平安4.9%领跑。维持行业“增持”评级，推荐中国平安和新华保险。适合保险行业分析师、投资者、金融研究员、资产管理从业者、券商研究员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 折现率效应持续投资收益同比下降
2. 寿险新单负增长有所改善财险增速下滑
3. 寿险业受高基数和利率影响新单负增长逐季度改善