2018宏观专题报告：债务的轮回与启示｜从金融周期看历次危机｜海通证券

2018年美联储加息节奏加快，美元回升，美债收益率走高，新兴经济体货币大幅贬值，市场担忧危机重演。本报告深度复盘80年代拉美债务危机、90年代日本地产泡沫、98年亚洲金融危机及08年美国次贷危机，揭示美元加息与信贷扩张如何催生并引爆债务危机。核心发现：债务过快积累与流动性逆转是危机根源；当前我国金融周期已过顶峰，需避免重走举债刺激老路。适合投资者、宏观研究员、政策制定者了解历史规律与当前风险。核心数据:拉美外债增速30%;日经225上涨200%;日本城市土地价格涨44.5%。

本报告由海通证券发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 20。

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适合宏观研究员、投资者、经济学家、金融从业者等读者参考。

重点分析了金融投资、海通证券、宏观、债务等议题。