2019年证券行业投资策略报告｜股票质押风险缓解、资本市场改革驱动券商ROE提升

报告摘要

报告聚焦2019年证券行业投资机会，核心逻辑为股票质押风险逐步缓解与资本市场改革驱动。当前券商板块PB仅1.35倍，17家破净后估值修复空间明确；预计2019年行业营收2570亿、净利润771亿，同比分别增长1%和9%。展望未来，并购重组松绑、科创板试点注册制等政策推动券商做市与产品创设业务爆发，龙头券商通过加杠杆有望实现12%-16%的ROE。首推中信证券。适合券商研究员、基金经理、金融从业者及资本市场投资者参考。

📋 报告目录

1. 聚焦当下：股票质押风险逐步缓解
2. 展望未来：资本市场改革不缺席
3. 盈利预测与投资建议