2018年上市券商三季报发布完毕，32家券商前三季度归母净利润470.80亿元，同比下滑33.06%，三季度单季更惨淡（同比-49.9%）。自营业务被动回归第一大收入来源（占比26.3%），除资管外其他主营均大幅下滑。政策利好集中出台，股票质押风险缓解，行业估值PB仅1.26倍（大券商1.19倍）处于历史底部，公募基金继续低配。推荐业绩领先的龙头中信证券、华泰证券，配置价值凸显。适合券商投资者、金融从业者、研究员、基金经理等关注底部布局机会。
2018年上市券商三季报发布完毕，32家券商前三季度归母净利润470.80亿元，同比下滑33.06%，三季度单季更惨淡（同比-49.9%）。自营业务被动回归第一大收入来源（占比26.3%），除资管外其他主营均大幅下滑。政策利好集中出台，股票质押风险缓解，行业估值PB仅1.26倍（大券商1.19倍）处于历史底部，公募基金继续低配。推荐业绩领先的龙头中信证券、华泰证券，配置价值凸显。适合券商投资者、金融从业者、研究员、基金经理等关注底部布局机会。
2018年上市券商三季报发布完毕，32家券商前三季度归母净利润470.80亿元，同比下滑33.06%，三季度单季更惨淡（同比-49.9%）。自营业务被动回归第一大收入来源（占比26.3%），除资管外其他主营均大幅下滑。政策利好集中出台，股票质押风险缓解，行业估值PB仅1.26倍（大券商1.19倍）处于历史底部，公募基金继续低配。推荐业绩领先的龙头中信证券、华泰证券，配置价值凸显。适合券商投资者、金融从业者、研究员、基金经理等关注底部布局机会。核心数据:32家券商前三季度净利润470.80亿元同比-33.06%;三季度单季同比-49.9%;行业平均PB1.26倍（大券商1.19倍）。
本报告由中银国际证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 32。
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适合券商投资者、金融从业者、行业研究员、基金经理等读者参考。
重点分析了金融投资、三季报综述、证券等议题。