建筑行业2018年三季报总结｜设计装饰增速最快，化建改善显著

报告摘要

2018年前三季度CS建筑板块营收3.27万亿元（同比+9%），归母净利润1055亿元（同比+9.9%），但整体增速放缓。子板块分化显著：建筑设计/基建设计业绩增速达41%/27.5%，装饰板块增速16%，化工工程改善幅度最大，而园林业绩同比下滑78pct。Q4基建有望回暖，房建景气度回升，重点推荐高成长设计（中设集团、苏交科）和低PB蓝筹（中国铁建、四川路桥）。适合建筑行业投资者、券商分析师、企业高管及关注基建/房建共振的从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 行业概述：收入业绩增速放缓，CFO单季有所改善
2. 收入业绩同比增速放缓，毛利率仍保持向上趋势
3. 民企负债率仍在提升，行业两金状况改善