2019量化投资策略专题｜顺应变局、底部出击｜中信证券

报告摘要

2018年市场经历深幅下跌，估值处于历史低位，量化投资面临策略困境与行业变革的双重挑战。本报告从中信证券核心观点出发，深入分析去杠杆、严监管背景下多因子策略的未来收益空间，提出相对收益类策略应关注预期高派现、增持策略、分析师持续推荐等主题量化策略，并布局通道突破类Beta策略。通过基本面因子、技术因子、主题&事件驱动三大类的相关性分析，为量化投资者提供风险分散配置建议，助力在底部运行阶段把握超额收益机会。适合量化分析师、基金经理、券商研究员及投资机构深入研读。

📋 报告目录

1. 投资聚焦：正视策略困境，顺应行业变革
2. 因子分析：去杠杆和贸易问题是影响因子表现的核心因素
3. 盈利能力因子：预期盈利恶化导致7月后超额收益降低
4. 成长因子：上证50空间独领风骚
5. 价值类因子：7月份后大部分空间价值性重新回归
6. 技术类因子：正超额收益类