2019年家电行业投资策略报告｜华泰证券：重剑无锋，大巧不工

报告摘要

2018年11月华泰证券发布2019年家电行业投资策略报告，首次覆盖给予家电行业及白电子行业增持评级。核心观点：我国人均GDP仅相当于美国80年代水平，农村人口持续转移，大消费板块配置价值提升；地产后周期影响延续，但龙头公司凭借定价权、现金优势（18家货币现金超10亿元，5家超100亿元）和渠道控制力，业绩稳定性强；预计2019H2行业增速恢复，龙头企业将抢占二线品牌份额。报告深入分析空调、冰洗、黑电、厨电子行业，推荐关注美的集团、格力电器、青岛海尔、三花智控、TCL集团。适合家电投资者、行业研究员、基金经理、金融从业者等人群，为2019年家电板块布局提供关键参考。

📋 报告目录

1. 投资要件
2. 2018年家电板块回顾
3. 2019年家电板块投资展望
4. 大消费是否还具备配置价值
5. 地产后周期性因素影响几何