2018年石油石化行业研究：油价上行推动业绩增长，石化行业景气度高｜民生证券

报告摘要

2018年国际油价持续上涨，布伦特均价73.56美元/桶，WTI均价67.19美元/桶，同比涨幅超35%。民生证券报告指出，油价上行推动石化板块业绩高增长，前三季度净利润同比增长87.99%。报告从上游油气开采、中游石油化工、油服三大子板块深度解析行业景气度，并预测四季度布伦特油价中枢约80美元/桶。重点关注中国石油、中国石化、海油工程、通源石油等标的。适合石油石化投资者、行业分析师、基金经理及关注能源市场的机构人士阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一、油价上涨超预期，四季度运行中枢有望继续上移
2. （一）全球经济：短期贸易摩擦影响经济增速预期，长期稳步增长
3. （二）需求：增速或放缓，但总体保持增长
4. 二、上游实现快速反弹，中游保持高景气，油服尚在筑底
5. 三、投资建议
6. 四、风险提示