交通运输行业18Q3报告：机场免税景气，快递份额提升价格承压｜广发证券

报告摘要

报告显示，2018年三季度机场免税增速维持景气，航空受油汇冲击利润波动大；铁路运输结构调整推进，“公转铁”效果显现。快递行业龙头份额提升，竞争加剧，价格下行压力显著：顺丰、韵达、圆通、申通快递量同比分别增长27.5%、45.4%、32.1%、54.2%，但单价多数下滑，毛利率承压。航空板块供需改善长期逻辑不变，建议关注外部因素出清后的投资机会。适合投资者、行业分析师、物流及航空从业者、券商研究员阅读，把握交通运输细分赛道趋势。

📋 核心要点(部分)

1. 航空机场
2. 铁路
3. 快递
4. 航空
5. 投资策略