银行业2018年三季报综述：业绩符合预期，龙头稳健中小银行业绩修复｜中银国际

报告摘要

上市银行2018年三季报披露完毕，合计归母净利润同比增长6.9%，净利息收入同比增长6.9%，手续费及佣金收入同比增长2.1%，拨备前利润同比增长9.3%。行业基本面稳健回升，资负结构调整压力逐步消退，息差小幅改善，资产质量整体平稳。部分中小银行受益政策宽松，经营情况转好。目前银行板块估值对应18年0.89xPB，隐含不良率近12%，安全边际较高。个股推荐边际改善明显的上海银行、光大银行，以及基本面稳健的大行和招商银行。适合银行从业者、投资者、金融分析师、研究员、学生等。

📋 报告目录

1. 业绩总览
2. 净利润驱动因素
3. 息差分析
4. 规模增长
5. 投资建议