2019年传媒行业投资策略：关注教育出版标的及优质内容龙头｜华泰证券

报告摘要

传媒指数累计下跌超60%，板块风险部分释放，2019年关注教育出版红利及优质内容龙头。报告指出，K12人口进入十年增长周期，教育出版迎最好十年；内容精品化、运营重度化趋势下，龙头优势巩固。核心数据：板块营收同增17%，归母净利润增速下滑至6%；新生儿规模2010年后显著增长。适合传媒投资者、分析师、教育出版从业者、内容制作公司高管。华泰证券年度策略，深度剖析政策、需求、供给变化，提供标的建议。

📋 报告目录

1. 估值水平进一步回落，盈利情况有所分化
2. 行业整治确立新规则，资本市场政策回暖
3. 需求侧：增量用户和时间有限，娱乐消费精细化
4. 供给/需求侧变化促使行业门槛提升
5. 红利性机会：学龄人口进入增长周期，关注教育出版