2018年房地产行业A+H重点公司动态跟踪报告｜开工高增销售降速，警惕中期库存积累

报告摘要

2018年1-9月全国商品房销售金额累计同比增长13.3%，但新开工面积同比增速攀升至16.45%，销售面积增速仅2.85%，剪刀差持续扩大，中期库存积累苗头显现。本报告由光大证券发布，聚焦A+H重点房企样本库，从政策面、公司面、行业面三大维度深度剖析：央行降准释放7500亿流动性，个税专项抵扣细则出炉，部分银行下调首套利率；碧桂园、恒大、融创等龙头房企销售仍高增，但拿地分化明显，9月百城土地成交总价同比骤降50%；板块估值持续磨底，申万房地产PE仅8.64倍。报告提示警惕中期库存风险，并给出万科A、保利发展、融创中国等龙头及国企改革机遇的投资建议。适合房地产行业研究员、投资者、券商分析师、地产高管及政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 样本库重点上市房企基本情况
2. 市场行情（地产板块跑输大盘）
3. 政策面分析（降准个税等）
4. 公司面分析（龙头销售与拿地分化）
5. 行业面分析（新开工提速销售降速）
6. 投资建议与风险分析