2019年消费产业投资策略｜阶段性承压，短抓通胀长配龙头｜中信证券

报告摘要

中信证券发布2019年消费产业投资策略，指出2018Q3至2019Q2为消费放缓最明显阶段，估值先行下探，业绩预期回归后迎来配置机会。报告提出上半场把握通胀主线，重点配置农业和超市；下半场回归消费，优选必选、低价可选和服务。核心观点：短期承压但长期无忧，中国居民消费水平较低，促消费政策提供支撑。适合投资机构、消费行业分析师、基金经理、策略研究员阅读，深度解析弱周期下的防御与进攻组合。

📋 报告目录

1. 核心观点
2. 短期面临阶段性压力
3. 长期无忧
4. 上半场把握通胀主线
5. 下半场回归消费配置