2019海外宏观策略报告：紧握黄昏中的手表｜华创证券全球资产拐点解析

报告摘要

2019年全球市场面临五大拐点：经济分化、贸易放缓、流动性收紧、资产重估、汇率逻辑转变。美债利率曲线作为全球资产定价核心锚，其倒挂时间点决定资产配置节奏。报告指出，全球资产价格周期已进入黄昏，需紧跟美债利率曲线这一“手表”。核心数据包括：2018年底主要央行资产规模将现危机以来首次净收缩，十年期美债收益率冲高乏力，油价预计在65-75美元/桶震荡，人民币汇率波动区间6.5-7.3。适合宏观分析师、基金经理、策略研究员、投资者阅读，把握2019年大类资产配置方向。

📋 报告目录

1. 一、全球市场黄昏中的“手表”
2. 二、渐近的拐点（经济走势拐点、全球贸易拐点、流动性拐点、资产重估拐点、汇率逻辑拐点）
3. 三、大类资产配置策略：Half Full Half Empty
4. 四、风险提示