格林斯潘困境的终结：全球真实利率中期有趋势性回升可能-国海证券2018

报告摘要

本报告颠覆传统认知，指出全球真实利率自1990年代末以来的趋势性下行可能即将终结。研究发现，人口老龄化、贫富分化等被高估，而中国储蓄过剩逆转、菲利普斯曲线扁平化逆转等因素正在推动利率回升。美联储加息高度和持续性或超预期，对美股和中国房地产估值构成冲击。适合宏观投资者、经济学家、政策研究者、金融从业者阅读，洞察利率拐点与资产配置新方向。

📋 报告目录

1. 引言：美联储过度乐观了吗
2. 全球真实利率趋势下行从上世纪末开始
3. 有关全球真实利率趋势下行的假说（导致全球储蓄率上升的假说、导致全球投资需求下降的假说、真实利率下行来自于投资储蓄双重因素）