可转债研究方法论｜估值vs平价分析｜中信建投2018专题报告

报告摘要

本报告由中信建投于2018年10月发布，深度探讨可转债投资的核心研究方法论。报告明确指出，相比静态的转债估值数据，平价运动的方向和幅度对投资更为关键，投资者不应仅凭估值高低判断收益空间。通过林洋转债、无锡转债等实例，剖析转股价下修与价格变化的关系。报告强调，对于持有周期较短（三年以内）的投资者，“自上而下”的分析模式（先宏观再微观）优于“自下而上”，因为好的时点选择直接决定相对收益。此外，还提出弥补传统分析不足的工具与观念更新。适合固收投资者、转债研究员、基金经理及债券投资爱好者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 估值还是平价？
2. 平价判断方法探析
3. 图例分析（林洋转债/无锡转债/常熟转债/南山转债）
4. 中信建投转债研究经典判断（2017.10-2018.10）