2018年前三季度白酒上市公司营收1563.26亿元，同比增长25%，但增长主要由提价推动，销量增长有限。毛利率创2008年以来新高，中短期内提价空间收窄；经营性现金流增速低于收入增速，现金生成能力趋弱。行业投资力度加大，存货增速平稳，去库存节奏良好。2019年收入增长大概率放缓，但板块估值已回落至19倍，具有安全边际。本报告深入分析白酒行业三季度财务数据，揭示投资机会源于负面预期验证的逻辑，适合投资者、券商分析师及白酒行业从业者参考，把握行业调整期的布局时机。
2018年前三季度白酒上市公司营收1563.26亿元，同比增长25%，但增长主要由提价推动，销量增长有限。毛利率创2008年以来新高，中短期内提价空间收窄；经营性现金流增速低于收入增速，现金生成能力趋弱。行业投资力度加大，存货增速平稳，去库存节奏良好。2019年收入增长大概率放缓，但板块估值已回落至19倍，具有安全边际。本报告深入分析白酒行业三季度财务数据，揭示投资机会源于负面预期验证的逻辑，适合投资者、券商分析师及白酒行业从业者参考，把握行业调整期的布局时机。
2018年前三季度白酒上市公司营收1563.26亿元，同比增长25%，但增长主要由提价推动，销量增长有限。毛利率创2008年以来新高，中短期内提价空间收窄；经营性现金流增速低于收入增速，现金生成能力趋弱。行业投资力度加大，存货增速平稳，去库存节奏良好。2019年收入增长大概率放缓，但板块估值已回落至19倍，具有安全边际。本报告深入分析白酒行业三季度财务数据，揭示投资机会源于负面预期验证的逻辑，适合投资者、券商分析师及白酒行业从业者参考，把握行业调整期的布局时机。核心数据:营收1563.26亿元同比增25%;毛利率创2008年新高;经营性现金流净额460.39亿元同比增14.85%。
本报告由中原证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 10。
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适合投资者、券商分析师、白酒行业从业者、基金经理等读者参考。
重点分析了消费零售、投资机会源、年中原证券、负面预期等议题。