2018机械行业深度报告：以史为鉴，两次原油大周期的历史比较｜民生证券

报告摘要

本报告以区间和历史思维，系统比较了2008-2014年与2014-2018年两轮原油大周期。核心发现：油价底部取决于OPEC容忍底线，顶部受需求及页岩油供给制约；当前86美元/桶为短期顶部，100美元/桶中期顶部突破压力大。同时深入复盘杰瑞股份四轮大机会（每轮持续半年，收益率超60%），揭示其股价在油价86美元以下对油价敏感，以上则走出独立行情，海外订单突破是关键变量。适合投资者、油服行业研究员、机械分析师及关注大宗商品周期的从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点：区间思维看石油周期
2. 两次石油周期的历史比较
3. 原油周期与杰瑞股价的关系
4. 投资建议
5. 风险提示