蓝莲花发布宝尊电商（BZUN）2018年研究报告，给予SELL评级，目标价30美元。报告指出，宝尊定价权恶化，take rate下降、营运资本变化恶化、履约成本上升，叠加高市场预期与估值，风险凸显。尽管公司有机会受益于数字化营销与智慧物流趋势以及政府消费升级政策，但行业同质化竞争加剧，目前缺乏成功转型证据。投资者需警惕共识预期过高，FY19收入与EBIT分别低于共识14%和30%。适合美股投资者、电商行业分析师、专业投资机构。
蓝莲花发布宝尊电商（BZUN）2018年研究报告，给予SELL评级，目标价30美元。报告指出，宝尊定价权恶化，take rate下降、营运资本变化恶化、履约成本上升，叠加高市场预期与估值，风险凸显。尽管公司有机会受益于数字化营销与智慧物流趋势以及政府消费升级政策，但行业同质化竞争加剧，目前缺乏成功转型证据。投资者需警惕共识预期过高，FY19收入与EBIT分别低于共识14%和30%。适合美股投资者、电商行业分析师、专业投资机构。
蓝莲花发布宝尊电商（BZUN）2018年研究报告，给予SELL评级，目标价30美元。报告指出，宝尊定价权恶化，take rate下降、营运资本变化恶化、履约成本上升，叠加高市场预期与估值，风险凸显。尽管公司有机会受益于数字化营销与智慧物流趋势以及政府消费升级政策，但行业同质化竞争加剧，目前缺乏成功转型证据。投资者需警惕共识预期过高，FY19收入与EBIT分别低于共识14%和30%。适合美股投资者、电商行业分析师、专业投资机构。核心数据:目标价30美元;当前价39.26美元;评级SELL。
本报告由蓝莲花（Blue Lotus Capital）发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 29。
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适合美股投资者、电商分析师、券商研究员、投资机构等读者参考。
重点分析了消费零售、宝尊电商、BZUN、SELL等议题。