房地产行业销售端景气度下行，开工仍具韧性｜广发证券2018研究报告

报告摘要

2018年9月商品房销售面积同比下滑3.6%，年内第二次转负，各区域景气度均下行；土地购置面积单月增速回落，房企拿地成本持续改善；新开工增速创年内新高，达16.4%，投资增速下行依旧刚性。报告深入分析了销售、土地、新开工、资金面等关键指标，指出主流地产股估值处于底部，龙头业绩增长有支撑。适合房地产从业者、投资者、券商研究员、政策制定者及关注地产行业的金融人士。

📋 核心要点(部分)

1. 销售单月同比负增长，各区域景气度均下行
2. 土地购置面积单月增速回落，房企拿地成本继续改善
3. 新开工增速创年内新高，投资增速下行依旧刚性
4. 房企到位资金高增长，开发贷
5. 预收款增速继续改善