美国经济与市场纠缠分析：中期选举、财政扩张与深度衰退风险｜国泰君安债券研究2018

报告摘要

美国经济复苏和美股牛市持续时间均超历史均值，但居民部门资产负债状况良好，地产泡沫程度较低，预示终结后大概率非深度衰退。2018年以来政府支出扩张是经济超预期主因，中期选举后民主党影响力上升，财政扩张面临阻力，超预期支撑衰减。本报告深入拆解GDP各分项，分析个人消费、私人投资、净出口和政府支出的拉动作用，揭示经济韧性来源及中期选举后的政策变数。适合债券投资者、宏观研究员、政策分析者把握美国经济走势与市场影响。

📋 报告目录

1. 美国经济：超预期因素来自哪里
2. 经济和市场的纠缠
3. 居民部门杠杆与资产状况
4. 中期选举与财政扩张前景