2019年大类资产配置展望｜乘机应变｜中金公司报告

报告摘要

本报告由中金公司发布，深入分析2019年大类资产配置策略。2018年全球资产呈现低回报、高波动特征，大宗商品>债券>股票，中国股债显著负相关，分散配置价值凸显。报告展望2019年经济同步放缓，中国先抑后扬，波动率回归常态，建议超配利率债和黄金，标配信用债、股票和海外，低配房地产和商品。核心亮点：1）经济放缓背景下债券利率下行空间缩小；2）股票配置价值显现，但需等待盈利调整到位；3）黄金作为分散风险优选，对风险偏好敏感度最低；4）强调组合的分散化、确定性和灵活性。适合机构投资者、资产配置经理、金融分析师、财富管理顾问等专业人士阅读。

📋 报告目录

1. 2018年回顾与2019年展望
2. 经济基本面与政策
3. 债券配置策略
4. 股票配置策略
5. 另类与海外配置
6. 配置建议