2018年前三季度旅游板块营收1023.91亿元（+23.96%），归母净利88.81亿元（+27.65%）。Q3单季营收403.13亿元（+18.96%），归母净利37.85亿元（+22.17%），增速明显放缓。子板块分化明显：免税扣非净利增速42.50%领跑，餐饮27.95%、酒店22.6%、景区15.93%、旅行社12.56%。酒店受并表基数影响回落，出境游Q3因消费理性化放缓。投资建议关注受益口红效应的休闲景区龙头（如宋城演艺），谨慎对待免税高基数、酒店周期下行及出境游不确定性。适合投资者、券商分析师、旅游企业高管及行业研究员。
2018年前三季度旅游板块营收1023.91亿元（+23.96%），归母净利88.81亿元（+27.65%）。Q3单季营收403.13亿元（+18.96%），归母净利37.85亿元（+22.17%），增速明显放缓。子板块分化明显：免税扣非净利增速42.50%领跑，餐饮27.95%、酒店22.6%、景区15.93%、旅行社12.56%。酒店受并表基数影响回落，出境游Q3因消费理性化放缓。投资建议关注受益口红效应的休闲景区龙头（如宋城演艺），谨慎对待免税高基数、酒店周期下行及出境游不确定性。适合投资者、券商分析师、旅游企业高管及行业研究员。
2018年前三季度旅游板块营收1023.91亿元（+23.96%），归母净利88.81亿元（+27.65%）。Q3单季营收403.13亿元（+18.96%），归母净利37.85亿元（+22.17%），增速明显放缓。子板块分化明显：免税扣非净利增速42.50%领跑，餐饮27.95%、酒店22.6%、景区15.93%、旅行社12.56%。酒店受并表基数影响回落，出境游Q3因消费理性化放缓。投资建议关注受益口红效应的休闲景区龙头（如宋城演艺），谨慎对待免税高基数、酒店周期下行及出境游不确定性。适合投资者、券商分析师、旅游企业高管及行业研究员。核心数据:前三季度营收1023.91亿元;归母净利88.81亿元;Q3归母净利37.85亿元。
本报告由东莞证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 18。
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适合投资者、券商分析师、旅游行业研究员、基金公司等读者参考。
重点分析了消费零售、业绩放缓、旅游、Q3等议题。