壳公司表现的历史规律及当前行情展望｜中小盘投资策略报告｜2018年招商证券

报告摘要

壳公司炒作是A股市场特有的现象，其表现与牛熊市和政策环境紧密相关。本报告系统回顾了2003年至今壳公司的历史行情，揭示了牛市末期、政策宽松期是壳公司超额收益的集中爆发阶段。核心发现：07/09/15年牛市壳公司涨幅最大；2011年首次集中炒作；2012-2013年IPO暂停催生稀缺性行情；2015-2016年融资渠道紧俏推动价值重估。当前本轮炒作仍将持续，但需警惕监管转向及科创板、注册制对壳价值的长期冲击。报告适合策略研究员、中小盘投资者、并购重组从业者及政策关注者参考，帮助把握壳公司投资节奏与风险。

📋 核心要点(部分)

1. 引言
2. 一、壳公司历史行情表现回顾
3. 二、以往壳炒作事件及政策回顾
4. 三、本轮壳公司炒作行情展望