纺织服装行业2018年三季报综述｜品牌Q3环比走弱，汇率贬值提振制造端业绩弹性

报告摘要

2018年前三季度纺织服装板块收入/净利润分别增长21%/22%，但Q3品牌受消费低迷及天气影响收入增速放缓至6%，制造端受益于人民币贬值利润增速提升至22%。报告深度剖析品牌零售、电商及纺织制造三大板块：品牌龙头运营质量持续优化，库存可控，估值创历史新低；制造龙头订单饱满，盈利弹性显现。核心亮点：1）品牌Q3收入环比走弱，但龙头线下内生增长5-10%；2）电商保持高增长，收入/净利润增64%/47%；3）制造Q3利润增速22%，逐季改善。适合纺织服装行业投资者、券商研究员、品牌及制造企业管理者，把握底部配置机会。

📋 核心要点(部分)

1. 品牌零售表现
2. 纺织制造分析
3. 投资策略