2018银行业年度策略：核心变量相对影响变化，把握两类投资机会｜中原证券

报告摘要

中原证券发布2018年银行业年度策略报告，指出三大核心变量（金融监管、货币政策、基本面）相对影响发生变化，建议把握两类投资机会：长期趋势性绝对收益和结构性相对收益。报告预计19年银行净息差改善动力减弱，规模因素驱动修复，资产质量保持稳定。截至18年11月15日，银行指数PB仅0.84倍，相对沪深300的1.31倍合理偏低。推荐关注股份行（光大、中信）、大行（建行、农行、招行）及城商行（上海、宁波）。适合银行投资者、金融分析师、机构投资者、策略研究员等参考。

📋 报告目录

1. 18年行情回顾
2. 核心变量相对影响变化
3. 利率环境与净息差
4. 利息净收入驱动因素
5. 资产质量
6. 投资建议