本报告创新性地采用AK生产函数严格定义成长股，结合Solow内生增长模型解析成长股增速构成，指出成长股占优的核心宏观经济条件为I<S（经济下行）。通过美国市场（金融危机期间）和中国市场（2009年后经济增速趋缓）的历史数据验证结论成立。报告进一步推演2019年经济变量：产出与价格下降、货币紧张缓解、长端信用利率下行、汇率稳定在6.9，并给出大类资产配置顺序：信用债>股票>本币>国债>大宗商品，行业配置推荐高ROE成长（医药）>消费>金融地产>周期。适合宏观对冲基金经理、策略研究员、成长股投资者、券商分析师、经济学者研读。
本报告创新性地采用AK生产函数严格定义成长股，结合Solow内生增长模型解析成长股增速构成，指出成长股占优的核心宏观经济条件为I<S（经济下行）。通过美国市场（金融危机期间）和中国市场（2009年后经济增速趋缓）的历史数据验证结论成立。报告进一步推演2019年经济变量：产出与价格下降、货币紧张缓解、长端信用利率下行、汇率稳定在6.9，并给出大类资产配置顺序：信用债>股票>本币>国债>大宗商品，行业配置推荐高ROE成长（医药）>消费>金融地产>周期。适合宏观对冲基金经理、策略研究员、成长股投资者、券商分析师、经济学者研读。
本报告创新性地采用AK生产函数严格定义成长股，结合Solow内生增长模型解析成长股增速构成，指出成长股占优的核心宏观经济条件为I<S（经济下行）。通过美国市场（金融危机期间）和中国市场（2009年后经济增速趋缓）的历史数据验证结论成立。报告进一步推演2019年经济变量：产出与价格下降、货币紧张缓解、长端信用利率下行、汇率稳定在6.9，并给出大类资产配置顺序：信用债>股票>本币>国债>大宗商品，行业配置推荐高ROE成长（医药）>消费>金融地产>周期。适合宏观对冲基金经理、策略研究员、成长股投资者、券商分析师、经济学者研读。核心数据:美国经济衰退期成长股跑赢;2009年后中国成长股策略有效;2019年汇率预期6.9稳定。
本报告由中信建投发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 45。
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适合宏观对冲基金经理、策略研究员、成长股投资者、券商分析师等读者参考。
重点分析了金融投资、中信建投、宏观、AK等议题。