2018家电行业3Q18业绩低于预期｜需求见底了吗？-中金公司研究报告

报告摘要

3Q18家电零售额同比下滑6%，板块收入仅增10.4%，剔除格力后净利润反降6.1%。报告深度解析：厨房小家电逆势稳增（收入+10%），出口企业受益人民币贬值净利改善；地产周期下期房装修需求或于未来半年释放。中美贸易摩擦升级风险（2019年起部分家电加征25%关税）。推荐格力、美的、苏泊尔、海尔电器（H）。适合投资者、行业分析师、基金经理、家电企业管理层。

📋 报告目录

1. 家电板块回顾
2. 局部亮点
3. 需求是否见底
4. 中美贸易摩擦风险
5. 盈利预测
6. 估值与建议
7. 风险