风电行业研究报告：钢价预期下行，风电中游铸锻件崛起—2018年中泰证券

报告摘要

2018年1-9月风电新增装机12.61GW，同比增长30%，结束连续两年下滑。但中游制造环节毛利率普遍下滑，主因钢价高企。本报告指出，2019年钢价预期下行，风电中游将迎来需求向上、成本下降的双周期共振，特别是铸锻件环节因锁价锁量模式，有望享受钢价下行的全部收益。报告重点推荐金雷风电、日月股份、通裕重工等铸锻件龙头，并关注天顺风能、泰胜风能、金风科技等受益标的。适合风电、新能源领域投资者及行业研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 1、2018年风电反转但原材料高企
2. 2、钢价预期下行周期
3. 3、风电需求景气向上
4. 4、提前锁价模式收益
5. 5、投资建议
6. 6、风险提示