2018年A股策略专题：救助企业、纾困股质与困境反转待市场底-国泰君安

报告摘要

本报告基于国际与本土企业救助经验，深入分析A股市场股票质押问题的纾困路径。核心亮点：美国政府次贷危机救助案例显示，政策底领先市场底1个季度，被救助企业困境反转平均涨幅278%；中国99年与16年两轮债转股实践，云锡集团等典型案例验证困境反转投资机会；当前政策引领、国资入股、地方共济三大积极变化，截至2018年10月已有33家上市公司获国资入股，近六成质押比例下降，潜在纾困标的多集中于深圳、北京、上海。适合股票策略投资者、金融分析师、基金经理及研究机构，把握政策底至市场底间的反弹与反转机会。

📋 核心要点(部分)

1. 救助企业:他山之石与本土实践
2. 美国政府救助企业——以次贷危机为例
3. 本土实践:债转股
4. 把握三大积极变化纾解股票质押困难
5. 风险提示