澳门博彩行业研究报告2018｜盈利能力支撑与估值修复｜港珠澳大桥催化剂
2018年澳门博彩板块EV/EBITDA降至10.4x，接近15/16年行业低谷水平，但中场业务占比提升使估值下行空间有限。港珠澳大桥通车预计推动2018-2020年游客人次同比增长8.7%、8.4%、7.6%，叠加人均博彩支出及酒店收益处于历史低位，19年EBITDA增速预期11%。报告详细分析估值与盈利背离、交通瓶颈突破及市场悲观情绪下的投资机会。适合投资者、券商研究员、博彩行业高管及基金经理参考。
报告摘要
2018年澳门博彩板块EV/EBITDA降至10.4x，接近15/16年行业低谷水平，但中场业务占比提升使估值下行空间有限。港珠澳大桥通车预计推动2018-2020年游客人次同比增长8.7%、8.4%、7.6%，叠加人均博彩支出及酒店收益处于历史低位，19年EBITDA增速预期11%。报告详细分析估值与盈利背离、交通瓶颈突破及市场悲观情绪下的投资机会。适合投资者、券商研究员、博彩行业高管及基金经理参考。
核心要点
- 1.澳门博彩板块当前估值反应什么
- 2.估值水平与EBITDA增速背离
- 3.港珠澳大桥将是游客人次增长的重要催化剂
- 4.澳门博彩盈利能力有支撑
- 5.市场对于博彩板块过于悲观
- 6.风险提示
报告信息
- 文件全名
- 《博彩行业：澳门博彩盈利能力有支撑，年底有望迎来估值修复-广发证券》
- 适合读者
- 核心数据
- EV/EBITDA 10.4x
- 历史均值12.2x
- 游客人次增速18-20年8.7%/8.4%/7.6%
- 19年EBITDA增速预期11%
- 核心议题
常见问题
《澳门博彩行业研究报告2018｜盈利能力支撑与估值修复｜港珠澳大桥催化剂》主要包含哪些内容?
2018年澳门博彩板块EV/EBITDA降至10.4x，接近15/16年行业低谷水平，但中场业务占比提升使估值下行空间有限。港珠澳大桥通车预计推动2018-2020年游客人次同比增长8.7%、8.4%、7.6%，叠加人均博彩支出及酒店收益处于历史低位，19年EBITDA增速预期11%。报告详细分析估值与盈利背离、交通瓶颈突破及市场悲观情绪下的投资机会。适合投资者、券商研究员、博彩行业高管及基金经理参考。核心数据:EV/EBITDA 10.4x;历史均值12.2x;游客人次增速18-20年8.7%/8.4%/7.6%。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由广发证券发布,发布于 2018 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2018 年,全文约 30。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资者、行业分析师、基金经理、博彩业高管等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了文娱传媒、澳门博彩、估值修复等议题。
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