传媒行业2016年报与2017Q1总结｜基本面向好，估值仓位创新低｜中泰证券

报告摘要

2016年传媒板块总收入3971.37亿元，同比增长28.72%，归母净利润469.21亿，同比增长21.44%；2017Q1收入949亿，同比增长22.32%，归母净利润120.2亿，同比增长31.8%。估值和仓位创2013年以来新低，机构低配0.22%。游戏和互联网营收利润高增长，影视、营销增速放缓。报告详细分析了网络游戏、影视内容、营销服务、互联网、出版传媒、有线电视网络六大子板块的业绩与趋势，并给出投资建议，推荐完美世界、唐德影视、分众传媒等标的。适合传媒行业分析师、基金经理、投资研究员、券商研究员、传媒从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 2017Q1行情回顾
2. 游戏和互联网营收利润高增长
3. 商誉占比略升机构低配
4. 网络游戏行业高速成长
5. 影视内容后并购时代分化加剧
6. 营销服务内容营销趋势
7. 互联网流量红利渐远
8. 出版传媒行业增速回升
9. 有线电视网络营收下滑
10. 投资建议