化工行业3Q18利润增速放缓，库存与在建工程增长加快｜中金公司研究报告

报告摘要

2018年前三季度化工行业净利润同比增长38.7%，但第三季度增速放缓至34.6%，毛利率20.3%环比下降。行业净利率8.6%为近10年高点，库存同比上升20%，在建工程同比增32%。子行业分化明显：化肥、氟化工、染料利润增速超50%，化纤、农药增长46%和39%。预计四季度煤化工、农药、新材料景气延续，推荐华鲁恒升、扬农化工等。适合化工领域投资者、分析师、企业管理者及金融从业者深度参考。

📋 核心要点(部分)

1. 业绩回顾
2. 发展趋势
3. 盈利预测
4. 估值与建议
5. 风险提示